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              股市、樓市、匯市三殺,是杞人憂天嗎

              JaneLiu 2018-10-09 16:51:22 來源:優品財富
              摘要:股市昨天大跌,今天創業板指數創了新低,整個東亞股市都出現了問題;樓市,樓鬧的新聞不斷出現,成交量急劇縮減;匯市,匯率持續貶值,破7指日可待。極端情況下,股市、樓市、匯市,可能出現三殺,整個一幅大危機的場景。

              最近这两天,看了很多的报道和文章,各个角度的,各个层面的。总体而言,悲观的氛围比较浓厚。从市场的表现也能看出来。

              股市昨天大跌,今天创业板指数创了新低,整个东亚股市都出现了问题;楼市,楼闹的新闻不断出现,成交量急剧缩减;汇市,汇率持续贬值,破7指日可待。极端情况下,股市、楼市、汇市,可能出现三杀,整个一幅大危机的场景。这里谈一谈一个基本看法。

              ......

              股市,短期内,难有大的改善,但长期看,出现08年那样的大危机,不至于。主要依据是中美关系还有国内经济的换挡。中美关系目前看来非常艰难,且难言改善。

              昨天美国国务卿蓬佩奥访华,仅仅派外长以及国务委员去打个招呼,没有更高层级的领导与之会晤,可以看出高层已经做好和老美硬碰硬的准备了,关系很紧张。

              主要原因在于一周前全球贸易政策中最大的一个热点问题——《北美自由贸易协定》(NAFTA)的重新谈判——得到了成功解决。里面的条款,针对中国的意味非常浓厚,最明显的例子是英国《金融时报》周日报道的第32.10条款。

              该条款规定,如果加拿大或墨西哥打算与非市场经济体进行贸易谈判,就得在开始前三个月通知美国。在任何谈判期间,比如说在与北京谈判时,他们将不得不向美国官员通报最新会谈内容。然后,在达成任何协议后,美国将能够退出USMCA协议——这将USMCA协议变成事实上阻止它们与北京进行任何经济磋商的“毒丸”。

              另外一个原因在于国庆期间,美国副总统彭斯的讲话,讲话的内容非常不友好也非常不客观,总体基调是,美国是中国经济发展路上的恩人,但是中国却没有感恩,反而利用美国的善良,来谋害美国。一个副总体级别的人物讲出这样的话,那么中美关系的走向可想而知。

              中美关系有没有可能出现转机,也是有可能的,但从目前的双方的动作来看,概率不大。。一个可能的谈判场所是今年11月在阿根廷举行的20国集团(G20)峰会,届时特朗普和中国国家主席习近平将会出席此次峰会。

              除了中美关系外,还有一个是经济基本面。在昨天的文章中,我阐述了发生债务危机的可能性是不到的,本届政府非常在意底线思维,保证不发生大的金融风险。在债务问题得到控制的前提下,劳动力和技术进步是影响着经济发展的最重要的变量。

              而劳动力和技术进步都依赖于年轻人,年轻人不仅仅是数量,更多的是质量,年轻人数量的下降是不可避免的,现在关键是教育的进步。以我国社会对于年轻人的教育的重视程度来看,质量的提升是肉眼可见的。

              所以,长期看,中国经济是没有问题的。

              ......

              楼市,下行是必然。这里有一个常识,人类不可能扭转经济规律,任何行业都会盛极而衰,中国楼市不管从哪个指标看,都泡沫巨大。

              从供求关系上看,前年和去年的楼市去库存,一下子把楼市未来一两年的需求给提前透支了,同时今年的去杠杆,使得资金压力很大,楼市是资金的温度计。

              从整个经济的角度看,现在处在经济换挡的时期,负债率在升高,储蓄率在降低,经济情况在恶化,收入条件以及对未来的预期也不足以支持房地产。

              现在唯一支持房地产的是地方政府的意志,然而,人的意志是没有办法对抗经济规律的,顶多是延后。

              当然楼市很复杂,是全方位的跳水,还是局部的跳水,是一跳不起,还是短期回落,还有待研究。

              ......

              汇率方面,中美关系以及经济下行的风险都让汇率承压,然而汇率贬值,却有利于增加出口,所以汇率不管是小幅升值还是小幅贬值,都并不能说明什么。

              央行货币政策委员会委员刘世锦强调,人民币汇率破7论保7论都忽略了均衡是动态的。人民币汇率的贬值,在一定程度上对冲了美联储加息缩表对国内货币政策的冲击,短期内对我国出口也产生了一定正面缓冲作用。

              “只要机制正确,不怕‘点位’不回来。”刘世锦强调。其实他说得很对,点位并不重要,资本流出后,也会流回来

              另外,人民币贬值对于美国也是有很大的压力,美国财政部一位官员周一(8日)表示,美国总统特朗普正“密切关注”,且“非常担心”人民币的贬值。

              所以,我认为,人民币破7或者不破7,关系并不大,越贬值,贬值的空间越小。

              ......

              由上,并不需要担心,股市、楼市、汇市三杀的末日场景来临,也不并需要担心帝国是否已进入黄昏,大的危机是不可能发生的。

              只是,中美关系进入摩擦期是事实,经济换挡也是事实,或许这是一个新常态。在这样一个新常态下,再在股市中,寻找机会。

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